cotações   renda fixa   como usar esta tabela

Renda fixa A página de juros de renda fixa traz taxas de referência que são usadas em diferentes circunstâncias. As taxas de CDBs - Certificados de Depósito Bancário - são as mais importantes para as pessoas físicas. A tabela traz referência para a taxa que é paga para os investidores de grande, médio e pequeno portes. Os swaps são operações mais sofisticadas, que regra geral são acessíveis apenas aos grandes investidores, ou aos pequenos, através dos fundos de investimento. Mas são importantes como referência de mercado. Veja abaixo o descritivo de cada tabela e para que servem as taxas de juros da página de renda fixa. Tabela de CDB prefixado Os Certificados de Depósitos Bancários são títulos emitidos pelos bancos comerciais e de investimentos, que pagam taxas de juros em determinado vencimento para seus compradores. Podem ser títulos prefixados, que estabelecem o rendimento no momento do contrato, ou pós-fixados, que estabelecem um nível de juro conhecido no momento do contrato, mais a correção por algum indexador ou taxa de juro referencial, como a TR (Taxa Referencial). Os mesmos conceitos são válidos para os RDBs - Recibos de Depósitos Bancários. A tabela de CDBs é dividida em três partes. A primeira traz as taxas pagas para os grandes investidores, em títulos que têm padrão de 30 e 180 dias. A segunda traz a taxa paga para os investidores de médio porte, e a terceira, para os investidores de pequeno porte, ambos com títulos padrão de 30 dias. A primeira coluna destas tabelas informa qual o prazo padrão dos CDBs. Acontece que estes títulos são negociados, em sua maioria, por prazos muito próximos de 30 e 180 dias. No entanto, se um investimento de 30 dias vai vencer num sábado, o prazo efetivo negociado será de 32 dias. Por isso, o prazo padrão muitas vezes é diferente do prazo efetivo. Quanto às taxas, as tabelas de CDBs trazem três referências. A primeira é a taxa bruta paga no período. A segunda é a taxa líquida, já descontando o Imposto de Renda de 20% sobre o rendimento da aplicação. Nos cálculos, não é considerado o efeito do pagamento da CPMF (Contribuição Provisória sobre Movimentação Financeira), que é cobrada quando o dinheiro sai da conta corrente para a aplicação. Na última coluna das tabelas de CDBs, o Finanças Pessoais traz ainda a taxa equivalente do último dia útil de negócios com o papel. Esta taxa corresponde ao juro pago no último dia útil, convertido para o novo prazo efetivo do dia corrente, sempre considerando a taxa líquida. Desta forma o usuário pode comparar com clareza se a taxa caiu ou subiu.   Observe que a cada renovação da aplicação em CDB, o cliente paga mais uma CPMF, prejudicando o retorno de seu investimento. Salvo quando a taxa do CDB é muito atraente, pequenos e médios investidores ganham mais em fundos de investimento. Então, para saber se o juro subiu ou caiu, basta comparar as duas últimas colunas da tabela, de taxa líquida do dia corrente com a taxa equivalente do dia anterior. Lembre-se que a taxa equivalente é uma taxa ajustada. Logo, não é a mesma coisa que comparar com a taxa líquida indicada na tabela no dia anterior. Não compare, portanto, tabelas de um dia com tabelas de dias anteriores, que o resultado estará errado. Veja na Cartilha de Renda Fixa mais informações sobre CDB e RDB. Tabela de swaps Os swaps são contratos que estabelecem a troca de rentabilidade e risco entre investidores. É o caso de uma empresa que tem receitas em dólar (exportações) e uma dívida corrigida por juros pós-fixados. Esta empresa gostaria de trocar seu risco 'juro pós-fixado' pelo risco 'dólar'. Na outra ponta tem uma empresa varejista nacional, com receitas em reais, um bom caixa aplicado diariamente no mercado (acompanhando portando a evolução dos juros), mas que tem uma dívida em dólar. Esta empresa quer justamente o oposto, quer trocar seu risco 'dólar' pelo risco 'juro pós-fixado'. Estas duas empresas então fazem um contrato de swap entre si, ou através da intermediação de instituição financeira, para trocar uma posição de risco. Swap é um contrato derivativo. Pode ser usado como no exemplo acima, de hedge (seguro), ou como especulação para ter ganhos extraordinários, podendo haver também perdas extraordinárias se a estratégia for perdedora. No mercado, as operações mais comuns destes contratos são de troca de juros prefixados por juros pós-fixados (CDI over), que é o swap prefixado, e swap cambial, de taxa de dólar por juros pós-fixados. São estes dois títulos que estão nas tabelas. Os contratos de swap são um bom referencial do nível de juros praticados. A tabela traz títulos negociados para 30 e 360 dias. Como se pode ver, estes prazos são padrões, que identificam o tipo de contrato. O prazo efetivo, no entanto, pode ter um número diferente de dias. Isso acontece porque um contrato de 30 dias, por exemplo, pode vencer em sábado, domingo e feriado. Para evitar isso, os bancos ajustam o prazo ideal para o prazo efetivo. Na coluna de média, consta a cotação do contrato disponível no momento, em taxa anualizada, no padrão de 252 dias úteis. Também é importante ver as colunas de máxima e mínima, para conhecer as taxas que foram praticadas no dia. A última coluna da tabela traz o fechamento anterior para comparação, referente à taxa praticada no último dia útil. Desta forma, para saber se o juro está caindo ou subindo neste título, basta comparar a média com o fechamento anterior. Renda fixa